乳业逆市，a2“抬头”

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出生率下滑叠加疫情影响，让乳企们频频喊“难”。而a2牛奶公司却凭借在中国市场的强劲表现，取得了收入和盈利两位数高增。最新业绩数字显示，截至2022年12月止的六个月，a2牛奶公司营收达33.48亿元，同比增长18.6%。EBITDA增长10.5%至4.61亿元；在中国婴幼儿市场销售额规模下降12.5%的背景下，a2牛奶公司婴配粉销售额仍上升了18%。在业内人士看来，难得的逆市增长，得益于国内消费者对于A2型乳品的认可度，也缘于a2牛奶公司精准的市场策略。

中国市场“立功”

日前，新西兰知名乳企a2牛奶公司公布了2023财年上半年业绩报，期内（截至2022年12月止的六个月），公司实现营收7.833亿新西兰元，折合人民币约33.48亿元，同比增长18.6%；息税折旧及摊销前收益（EBITDA）增长10.5%至1.078亿新西兰元，折合人民币约4.61亿元，EBITDA与销售利润率之比为13.8%。

表现不俗的数字中，中国市场被视为增长的“功臣”。a2牛奶公司表示，营收的增长主要受中国和其他亚洲地区，以及美国地区业务的强劲增长所推动。数字显示，中国和其他亚洲地区的销售额增长了54%，达到4.716亿新西兰元，折合人民币约20.15亿元，这得益于继续执行“更新的增长战略”，特别是在中国标签和英文标签公司婴儿配方奶粉 (IMF) 中。

“我们的中国婴幼儿奶粉表现是一大亮点。”a2牛奶公司总经理兼首席执行官David Bortolussi指出，尽管期内的中国婴幼儿市场销售额规模下降12.5%，但a2牛奶婴配粉销售额仍上升了18%，在中国母婴店和线上渠道均取得增长。

其他区域来看，美国销售额则增长61.8%至5240万新西兰元，主要是受核心液态奶的“适度增长”和上个财政年度推出的两种新产品的分销增加以及“有利的外汇”走势推动。不过，该公司“大本营”的业务却并未见国际市场的增势：澳大利亚和新西兰业务的营业收入为2.137亿新西兰元，下降了24.6%。

从产品维度来看，a2牛奶公司核心单品中文标产品a2至初实现销售额2.707亿新西兰元，折合人民币约11.57亿元，增长43.5%；英文标产品销量增长1.0%。而在其他品类方面，a2公司液态奶在中国及其他亚洲地区的销售额增长34.6%至750万新西兰元，其他营养产品的收入也增长83.7%至1780万新西兰元。

有市场分析称，a2牛奶公司跟目前三元、澳优的规模接近，核心单品a2至初中国标签产品的体量不是特别大，但同比增速惊人，尤其是在中国奶粉行业近年整体低迷的大环境下，更加凸显这是一款备受中国消费者青睐的小而美品牌。

强劲的产品与渠道

对于a2牛奶公司在中国市场取得逆市增长的原因，高级乳业分析师宋亮向《消费钛度》表示：“客观来说，国内消费者对于A2型乳品的认可度较高，营养理念在中国得到很好的普及，这是一个大的背景。在此基础上，消费者更多也是对a2牛奶公司及其品牌的认可。”

公开资料显示，市面上盛行的A2型乳品，是指产品中含有纯净的A2β-酪蛋白，也叫A2蛋白质，这种蛋白相比起普通奶粉中的A1型蛋白更加接近母乳蛋白。据介绍，a2牛奶公司确保所有a2源乳均来自特别甄选的奶牛，天然生产只含有A2型蛋白质的牛奶。“通过先进的基因检测技术，提取每一头奶牛的毛发或组织样本进行测试，从而挑选出少量天然只生产A2型蛋白质牛奶的奶牛，并将这些奶牛进行单独照料。”

宋亮补充分析称：“在人口增长下滑、消费萎缩、行业打价格战的市场环境中，a2牛奶公司中国团队采用了良好的市场策略，维护了价盘稳定，提升了渠道商信心，同时加快了产品向三四线市场的渗透。此外，随着跨境购业务的回暖，对a2牛奶公司的帮助也是巨大的。”

最新业绩数字显示，渠道建设为a2牛奶公司带来了更多收益与市场份额。在母婴店内，a2牛奶份额截至2022年12月上升至3.2%，较2021年同期高出0.7个百分点，使a2至初成为过去12个月母婴店渠道增长最快的外资品牌之一。

分城市层级来看，a2至初在低线城市的母婴店份额增长最快，由2021年12月的1.9%提升至2022年12月的2.5%，涨幅达32%。与此同时，该品牌在高线城市母婴店的份额也稳步上升，从2021年12月的6.3%提升至2022年12月的7.4%，涨幅为17%。

在线上渠道，a2至初份额同样打破纪录，截至2022年12月达3.0%，其中天猫和京东份额增长均在1个百分点左右，线上快速增长是由早阶段产品驱动。

David Bortolussi表示：“我们专注于建立强大的创新渠道，最近在所有类别中推出的新产品都支持增长。其中，中文标产品a2至初品牌的市场份额创下新高（包括在母婴店和线上渠道），跨境电商渠道也取得高增长。”

缓增时代的机遇

展望2023年，a2牛奶公司的态度理性乐观。该公司预计，由于2022年出生人口数量降低，以及近年新生儿减少导致更高段数奶粉需求收缩，婴配粉市场面临日益严峻的挑战。此外，英文标签产品将受渠道动态变化和向中文标签产品进一步转移的影响，2023年中国婴配粉向新国标的过渡预计也对市场产生一定程度影响。

据悉，中国婴幼儿配方奶粉新国标将自2月22日起正式执行，a2牛奶公司也已做好了准备。最新业绩报中披露，中文标a2至初婴幼儿配方产品新国标注册在正常推进，预计在2023上半年获得批准以完成注册。其中，档案审核已经在去年12月完成，对于新西兰新莱特工厂的审核也已经于2月20日开始。此外，在现有配方注册产品生产截止日期之前，a2公司已完成现有产品库存建设以保证顺利过度。

业内认为，短期内新国标的施行并不会对市场造成很大的波动，但严苛的生产要求也将带来行业洗牌。宋亮分析称：“新国标推出以后，提高了行业准入门槛。对于包括A2牛奶公司在内的拥有强大科研创新能力的企业来说都是利好。”

面对新的市场环境，a2牛奶预计，尽管面临挑战，但在中文标签婴配粉、澳新市场液态奶和美国市场液态奶销售增长的驱动下，其2023财年营收将实现低双位数增长，EBITDA有所上升。“我们将继续在品牌、能力、科研、创新和可持续性发展方面进行投资，继续执行新的增长战略。”a2牛奶公司方面称。

有业内分析认为，国内婴幼儿配方奶粉市场已结束高增长时代，内外资奶粉品牌增速均有所放缓，增量市场基本消失；但从a2牛奶公司的业绩来看，以有机、羊奶粉、A2等为代表的高端细分品类的市场逻辑仍将存在。

在宋亮看来，a2牛奶公司依然有增长前景：“一方面，消费者对a2品牌的认可度比较高，产品在消费市场仍然有提升空间。第二，a2牛奶公司也加快了产业转型，推出了儿童、成人产品，甚至未来会推出特医产品，并且加快向液奶领域全方位渗透。这些因素和变化都会对a2牛奶公司的持续发展提供便利、打下基础。”（图片来源：企业官网）

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